兩天批復(fù)萬億項目 水泥行業(yè)如何投資
發(fā)布時間：2021-11-19 15:18:03 共閱讀：0次
盡管當(dāng)前萬億投資不可與2008年4萬億投資計劃同日而語，且部分行業(yè)投資或是彌補(bǔ)上一輪4萬億投資的產(chǎn)能缺口，但不能否認(rèn)的是，機(jī)場、公路、地鐵等項目建設(shè)均會對水泥、鋼鐵及工程建設(shè)形成提振。這三大細(xì)分領(lǐng)域也是有望率先受益的行業(yè)，因此在當(dāng)前的基建投資中，記者以水泥掃描，探尋A股“鐵公基”領(lǐng)域中行業(yè)的現(xiàn)狀及投資機(jī)會。
水泥板塊：行業(yè)基本觸底 關(guān)注開工進(jìn)度
在本周五的行情中，A股水泥板塊以8.65%漲幅位居所有行業(yè)漲幅首位，這是資金對發(fā)改委項目審批的直接反應(yīng)。
從國內(nèi)的水泥行業(yè)看，2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)，各國實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速陷入低谷，由于水泥行業(yè)景氣度與經(jīng)濟(jì)增速密切相關(guān)，我國水泥產(chǎn)量增速在2008年一度下跌到2.53%。不過在4萬億元經(jīng)濟(jì)刺激計劃下，國內(nèi)水泥市場復(fù)蘇明顯，其中2009年我國水泥產(chǎn)能超15億噸，較2008年上漲17%，而2008年同比增速僅2%左右。這些統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示出投資對水泥需求的拉動作用。
不過，在2009年之后，受全球經(jīng)濟(jì)不確定影響及我國經(jīng)濟(jì)增速回落的壓力，國內(nèi)的水泥產(chǎn)量同比增速出現(xiàn)近3年的連續(xù)下降。
宏觀證券分析師認(rèn)為，水泥是拉動型產(chǎn)業(yè)，受2008年金融危機(jī)和4萬億政策的影響，全行業(yè)完成了一次從繁榮到低谷、再到復(fù)興的輪回。隨著上一輪投資潮的結(jié)束，房地產(chǎn)和基建投資放緩，水泥行業(yè)在今年上半年表現(xiàn)萎靡。但隨著新一輪降息周期的開始，實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能結(jié)束“大躍進(jìn)休克”，常態(tài)化的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)復(fù)蘇可以預(yù)見，預(yù)計投資拐點(diǎn)在第三季度出現(xiàn)，水泥行業(yè)有望再一次完成從低谷到繁榮的轉(zhuǎn)變。
另外，由于水泥行業(yè)受銷售半徑的影響，行業(yè)內(nèi)的共識是將國內(nèi)水泥市場分為7大區(qū)域：華北、東北、華東、華中、華南、西南和西北。由于每個區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度、經(jīng)濟(jì)增速、水泥市場競爭格局各不相同，各個區(qū)域的水泥現(xiàn)狀和發(fā)展?jié)摿σ膊槐M相同。
宏遠(yuǎn)證券分析師認(rèn)為，華東地區(qū)所占水泥產(chǎn)量比重最高，但已步入成熟市場，受發(fā)展規(guī)律和經(jīng)濟(jì)形勢雙重影響，增速下滑明顯；華北地區(qū)由于受環(huán)境保護(hù)影響，之前產(chǎn)量出現(xiàn)負(fù)增長，近2年產(chǎn)量才大幅反彈；華中、華南、西南地區(qū)增長比較穩(wěn)定；西北和東北地區(qū)是水泥產(chǎn)量比重最低但同時也是增速最高的兩個區(qū)域，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?/span>
就本輪基建對水泥行業(yè)影響，某券商行業(yè)分析師告訴記者，目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍充滿不確定，在房地產(chǎn)調(diào)控不動搖的背景下，經(jīng)濟(jì)增速只能靠基建帶動。不過，應(yīng)該看到的是，在當(dāng)前的項目建設(shè)中新開工項目占比不大，但只要是開工，其對水泥需求就是拉動，這主要取決于項目開工的時間表。
目前全國水泥價格基本止跌，需求較今年一季度已有明顯改善，上半年不少水泥上市公司已經(jīng)出現(xiàn)虧損，下半年隨著銷售旺季來臨，企業(yè)虧損的局面不會一直持續(xù)，在需求支撐下，行業(yè)存在提價預(yù)期?？傮w而言，對整個水泥行業(yè)態(tài)度謹(jǐn)慎偏樂觀，隨著新開工項目不斷增多，相應(yīng)水泥上市公司股價有望持續(xù)受到刺激。
水泥板塊：行業(yè)基本觸底 關(guān)注開工進(jìn)度
在本周五的行情中，A股水泥板塊以8.65%漲幅位居所有行業(yè)漲幅首位，這是資金對發(fā)改委項目審批的直接反應(yīng)。
從國內(nèi)的水泥行業(yè)看，2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)，各國實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速陷入低谷，由于水泥行業(yè)景氣度與經(jīng)濟(jì)增速密切相關(guān)，我國水泥產(chǎn)量增速在2008年一度下跌到2.53%。不過在4萬億元經(jīng)濟(jì)刺激計劃下，國內(nèi)水泥市場復(fù)蘇明顯，其中2009年我國水泥產(chǎn)能超15億噸，較2008年上漲17%，而2008年同比增速僅2%左右。這些統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示出投資對水泥需求的拉動作用。
不過，在2009年之后，受全球經(jīng)濟(jì)不確定影響及我國經(jīng)濟(jì)增速回落的壓力，國內(nèi)的水泥產(chǎn)量同比增速出現(xiàn)近3年的連續(xù)下降。
宏觀證券分析師認(rèn)為，水泥是拉動型產(chǎn)業(yè)，受2008年金融危機(jī)和4萬億政策的影響，全行業(yè)完成了一次從繁榮到低谷、再到復(fù)興的輪回。隨著上一輪投資潮的結(jié)束，房地產(chǎn)和基建投資放緩，水泥行業(yè)在今年上半年表現(xiàn)萎靡。但隨著新一輪降息周期的開始，實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能結(jié)束“大躍進(jìn)休克”，常態(tài)化的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)復(fù)蘇可以預(yù)見，預(yù)計投資拐點(diǎn)在第三季度出現(xiàn)，水泥行業(yè)有望再一次完成從低谷到繁榮的轉(zhuǎn)變。
另外，由于水泥行業(yè)受銷售半徑的影響，行業(yè)內(nèi)的共識是將國內(nèi)水泥市場分為7大區(qū)域：華北、東北、華東、華中、華南、西南和西北。由于每個區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度、經(jīng)濟(jì)增速、水泥市場競爭格局各不相同，各個區(qū)域的水泥現(xiàn)狀和發(fā)展?jié)摿σ膊槐M相同。
宏遠(yuǎn)證券分析師認(rèn)為，華東地區(qū)所占水泥產(chǎn)量比重最高，但已步入成熟市場，受發(fā)展規(guī)律和經(jīng)濟(jì)形勢雙重影響，增速下滑明顯；華北地區(qū)由于受環(huán)境保護(hù)影響，之前產(chǎn)量出現(xiàn)負(fù)增長，近2年產(chǎn)量才大幅反彈；華中、華南、西南地區(qū)增長比較穩(wěn)定；西北和東北地區(qū)是水泥產(chǎn)量比重最低但同時也是增速最高的兩個區(qū)域，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?/span>
就本輪基建對水泥行業(yè)影響，某券商行業(yè)分析師告訴記者，目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍充滿不確定，在房地產(chǎn)調(diào)控不動搖的背景下，經(jīng)濟(jì)增速只能靠基建帶動。不過，應(yīng)該看到的是，在當(dāng)前的項目建設(shè)中新開工項目占比不大，但只要是開工，其對水泥需求就是拉動，這主要取決于項目開工的時間表。
目前全國水泥價格基本止跌，需求較今年一季度已有明顯改善，上半年不少水泥上市公司已經(jīng)出現(xiàn)虧損，下半年隨著銷售旺季來臨，企業(yè)虧損的局面不會一直持續(xù)，在需求支撐下，行業(yè)存在提價預(yù)期?？傮w而言，對整個水泥行業(yè)態(tài)度謹(jǐn)慎偏樂觀，隨著新開工項目不斷增多，相應(yīng)水泥上市公司股價有望持續(xù)受到刺激。
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